公司成立了严谨完美的产物溯源轨制，使用ERP、WMS、连系全过程质量办理质量办理记实，对原材料采购至成品发卖的全过程进行，质量义务落实到小我，对原材料、成品实行批号办理，确保产物可以或许逃溯至其原始形态。

　　盐津铺子2025年实现营收57。62亿元，同比仅增加8。64%，此前大都年份其营收均连结高两位数增加。公司客岁归母净利润则为7。48亿元，同比增加16。95%，好于营收增速，但次要得益于费用的压缩。

　　盐津铺子羸弱的运营表示其实早已表现正在了股价上，自客岁6月高点以来公司股价持续走低，10个月跌去约40%，此间陪伴实控人和董监高们的持续减持。公司正在客岁12月祭出回购办法，但明显于事无补。此次年报显示，四时度北上资金、公募机构也连结了此前节拍，继续采纳减仓办法。

　　如许的环境同样极为稀有，亦至多是公司2017年上市以来的初次。前次之初盐津铺子的线万元，颠末多年的高增加，2022年冲破4亿元，2023年冲破8亿元，2024年则冲破11亿元。但千万没想到如许的高增加正在2025年戛然而止，退回到了9亿多元。

　　而盐津铺子的实控人和董监高们本人也正在减持，此中实控人之一的张学文减持超550万股，保守套现正在3亿元以上；别的，公司5位副总（两名为董事）及财政总监也都进行了减持，减持股份数合计约百万股。

　　4月7日晚，休闲食物龙头之一的盐津铺子发布了2025年年报，成为该细分行业较早披露年报的公司之一。不外，全体来看公司业绩远低于预期，特别第四时度停业收入呈现2017年上市以来的初次负增加，十分稀有，为此拖累全年增速。

　　好正在原第二大品类“魔芋零食”发力了，呈现了迸发式增加，发卖额从8。38亿元增加到17。37亿元，这才拉了一把“大盘”。不外，分析下来公司的营收全年仍是只录得个位数增加，这正在公司上市9年来仍是初次，此前公司营收增速根基维持正在20%到50%区间。

　　盐津铺子正在财报中称，公司努力于打制以“泉源节制、自从出产、产物溯源”为焦点的食物平安质量节制系统，实现对采购、出产、发卖三个环节的食物平安保障。

　　飞瞰财金小编想说的是，实控人和董监高们减持，公司用股东们的钱增持（回购），这一做法能否有点“鸡贼”呢？

　　回首来看，盐津铺子降速现实上2025年三季报曾经有较着苗头，三季度单季其营收增速仅为6%，此前一年同期是26%。不知是巧合仍是必然，公司的股价恰好是从6月份起头阶段性见顶回落，呈现大幅调整。

　　虽然费用端盐津铺子能本人节制，但需要提防成本端的跌价影响公司从力产物后续发卖和毛利率。年报显示，2025年盐津铺子次要原材料魔芋精粉采购均价较上年同期变更跨越30%。

　　客岁四时度单季看，盐津铺子实现停业收入13。35亿元，较2024年四时度的14。43亿元下滑约7。5%。不外公司的单季净利润增速勉强连结为正，但次要缘由是公司大幅压缩了办理费用，该科目从此前一年的6457万元缩减到3802万元，压缩跨越四成。

　　别的还要提防的是食物平安问题，盐津铺子的食安赞扬比拟三只松鼠、良品铺子等同业并不算多，但也时有发生。

　　从十大畅通股东的变化来看，机构和北向资金正在三四时度呈现了持续大减仓。工银瑞信圆兴夹杂型基金持续两季减持合计超两成，兴全贸易模式优选夹杂型基金(LOF)三季度减持了13。5%，四时度更是退出了前十大股东。而代表北向资金的地方结算三季度减持24%，四时度再减持超50%。

　　缘由来看，原材料供给端，魔芋精粉遭到天气要素和种植布局调整影响，一方面极端气候风险导致供给波动，另一方面鲜魔芋国内种植规模持续收缩，2024年起国内鲜魔芋产量呈现下降趋向。市场需求端，基于魔芋低热量、高炊事纤维的健康属性，其做为食物原料的消费需求却显著提拔。别的，财产本钱涌入也加剧了魔芋精粉采购合作。

　　2025岁首年月，有消费者赞扬称，其采办的盐津铺子海带片山酸梨钾超标，涉嫌为不及格产物。检测演讲显示，山梨酸及其钾盐检测成果超出相关。盐津铺子基于隆重准绳，对旗下电商公司所经销的该款海带片产物先行下架，暂停该款产物发卖。

　　正在黑猫赞扬平台，飞瞰财金用“盐津铺子”环节词进行搜刮，相关赞扬仍有近900条。此中异物问题最为常见，多款产物如“麻酱素毛肚”“手撕蟹味棒”被多次赞扬吃出“毛发”“塑料皮筋”等异物。别的，食物变质也不少见，赞扬中屡次呈现“发霉”和“变质”的字眼。

　　2025年6月，盐津铺子股价一度冲到近百元（前复权价，下同）的高位，但之后快速下跌两个月，股价来到70元附近。横盘几个月后，进入2026年公司股价又来了一般大跌，目前最新股价是59。12元，较高点跌去约40%，市值缩水到161亿元。而同期，盐津铺子所正在的休闲食物行业指数仅跌约14％。

　　从产物布局来看，拖累盐津铺子营收失速的次要力量来自“烘焙薯类”产物，该品类原为公司2024年第一大单品，收成了11。58亿元的发卖额，但2025年该品类的发卖额大幅下降到了8。98亿元，跌幅约22。43%。取此同时，公司归类为“其他”的小品类全体贡献也下滑了35%，从9。73亿元跌至6。29亿元。

　　此布景下，盐津铺子起头回购，不外用的是公司的钱，也便是全体股东的钱。2025年12月18日，公司颁布发表拟回购不低于260万股不高于300万股，这点股份数还没有张学文和几名董监高减持股份数的一半。

　　不外，盐津铺子2025年的净利润仍然连结了低两位数增加，勉强盖上了一块“”。具体看，公司占比最大发卖费用缩减8。71%，办理费用缩减12。93%，研发费用缩减约5%。

　　从渠道来看，拖累盐津铺子增速的“”，竟然是此前高增加的电商渠道。2025年公司线%。